1养猪形势分析
1.1 2016年-2018年11月全国生猪存栏量分析
 

图1-1 2016年-2018年11月生猪存栏量（单位：万头 数据来源：农业部）

图1-2 2015年-2018年11月生猪存栏量同期增减情况（数据来源：农业部）

由图1-1和1-2可知， 2018年11月全国生猪存栏31530万头，较上月减少0.7%，与去年同期相比下降2.9%。进入2018年，生猪存栏由2017年12月的33536万头降低到1月份的33134万头，2月生猪存栏继续下降，为32637万头，与去年同期相比下降4.7%，3月生猪存栏量为33094万头，与去年同期相比下降0.3%，4月生猪存栏量为32829头，较去年同期下降1.5%，5月生猪存栏量为32205头，较去年同期下降1.9%，6月生猪存栏量为31819头，较去年同期下降1.8%，7月生猪存栏量为31564头，较去年同期下降2.0%，8月生猪存栏量为31469头，较去年同期下降2.4%，9月生猪存栏量为31720头，较去年同期下降1.8%，10月生猪存栏量为31752头，较去年同期下降1.8%，11月生猪存栏量为31530头，较去年同期下降2.9%。

1.2 2016年-2018年11月全国能繁母猪存栏量分析
 

图1-3 2016年-2018年11月全国能繁母猪存栏量（单位：万头 数据来源：农业部）

图1-4 2015年-2018年11月全国能繁母猪存栏量同期增减情况（数据来源：农业部）

由图1-3和1-4可知，2018年11月全国能繁母猪存栏量为3044万头，较上月减少1.3%，与去年同期相比下降6.9%。进入2018年，能繁母猪存栏由2017年12月的3424万头降低到1月份的3414万头，2月能繁母猪存栏继续下降，为3397万头，与去年同期相比下降5.0%，较上月相比下降0.5%，3月能繁母猪存栏量为3400万头，较上月上涨0.1%，与去年同期相比下降0.8%，4月能繁母猪存栏量为3352头，较上月下降1.4%，5月能繁母猪存栏量为3268头，较去年同期下降2.5%，6月能繁母猪存栏量为3226头，较去年同期下降2.9%，7月能繁母猪存栏量为3165头，较去年同期下降4.0%，8月能繁母猪存栏量为3130头，较去年同期下降4.8%，9月能繁母猪存栏量为3121头，较去年同期下降4.8%，10月能繁母猪存栏量为3084头，较去年同期下降5.9%，11月能繁母猪存栏量为3044头，较去年同期下降6.9%。

2养猪行情分析
2.1 全国仔猪价格走势分析
 

图2-1 2018年12月全国仔猪价格分析（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图2-1可知，统计区间内，全国仔猪价格整体呈现波动走势，前期下降为主，中后期上涨为主，伴随波动。12月平均价格为22.18元/kg，较上一月份下降2.42%

2.2 全国生猪价格走势分析
 

图2-2 2018年12月全国生猪价格分析（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图2-2可知，统计区间内，全国生猪价格呈现较大幅度波动。12月平均价格为13.25元/kg，较上一月份下降0.15%。

2.3 全国猪肉价格走势分析
 

图2-3 2018年12月全国猪肉价格分析（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图2-3可知，统计区间内，全国猪肉价格总体波动幅度较大。12月平均价格为20.80元/kg，较上一月份上涨2.16%。

2.4全国玉米价格走势分析
 

图2-4 2018年12月全国玉米价格分析（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图2-4可知，统计区间内，全国玉米价格总体呈现波动，前期波动幅度较大，后期稳定下降。12月玉米平均价格为1.97元/kg，较上一月份下降0.51%。

2.5全国豆粕价格走势分析
 

图2-5 2018年12月全国豆粕价格分析（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图2-5可知，统计周期内，全国豆粕价格总体呈现下降走势，小幅波动。12月豆粕平均价格为3.31元/kg，较上一月份下降5.70%。

2.6 全国猪粮比价走势分析
 

图2-6 2018年12月全国猪粮比价分析（数据来源：中国种猪信息网）

由图2-6可知，统计周期内，全国猪粮比价受生猪价格与玉米价格影响波动较大。12月全国猪粮比平均值为6.73：1，较上一月份上涨0.15%。

3 2006年—2018年12月全国养猪行情对比分析
3.1全国仔猪价格走势
 

图3-1 2006—2018年12月份全国仔猪价格走势图（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图3-1可以看出，2018年12月全国仔猪平均价格为22.18元/kg，较上月下降2.42%。回顾往年，2008、2011、2016、2017年生猪价格走势波动较大，2006年仔猪价格处在统计历史最低位，其中5月份仔猪价格最低，仅为6.15元/kg，2009-2010年仔猪价格波动较小，总体走势基本相同。2007年与2015年1-8月份仔猪价格呈现持续性上扬态势，9月起出现了下滑态势，延续到10月份。

3.2 全国生猪价格走势
 

图3-2 2006—2018年12月份全国生猪价格走势图（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图3-2可知，2018年12月全国生猪平均价格为13.25元/kg，较上月下降0.15%。回顾往年，2006年全国生猪价格整体处于最低位，2008年和2011年，走势基本相似。2018年，受非洲猪瘟等因素影响，生猪价格整体呈现较大幅度的波动。2018年上半年生猪价格震荡下行，3、4月猪价行情冷清，部分养殖户出现惜售现象，致使5、6月份出现大量牛猪上市，生猪市场供应量增加，价格持续下跌。2018年下半年生猪价格缓慢小幅反弹。7月下旬开始生猪价格止跌反弹，并开启持续上涨之路，8、9月份生猪市场行情继续走高，全国生猪平均价格一度接近15元/公斤，但自8月份以来受非洲猪瘟影响，生猪调运受限，各地开始呈现明显的区域化价格差异，具体来说，非洲猪瘟疫情发生省份禁止活猪运输，临近省份禁止运输车辆通行，对于生猪调出省份来说，调运受限领生猪出栏困难，猪价下行，而生猪调入省份由于无猪可入，省内生猪出栏价一度抬高，不同地区价格显著差异，国内生猪价格弱势下行。

3.3全国猪肉价格走势
 

图3-3 2006—2018年12月份全国猪肉价格走势图（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图3-3可知，2018年12月全国猪肉平均价格为20.80元/kg，较上月下降2.16%。2017年猪肉价格一直处于中等的水平且猪肉市场整体保持下跌走势，1月猪肉价格为26.09元/kg，随着消费市场低迷外加生猪市场的低迷对猪肉市场造成一定的影响，价格猪价下跌，7月猪肉价格为20.09元/kg，后期正式进入冬季腊肉腌制高峰期前，猪肉出现小幅上涨，价格整体处于21.30元/kg左右，随着消费力度的逐渐平稳，猪肉价格将维持小幅波动。2016年的猪肉价格处于历年来的高位水平，且走势与往年相比有较大差异。往年春节后猪肉价格均小幅回落，但2016年的猪肉价格节后降幅并不明显，且逐月走高，在5月达到29.91元/kg的历史最高点，6月开始快速回落，后期保持小幅下行之势。回顾往年，2006年则整体处于最低位，2011年全国猪肉价格处于较高水平。2018年猪肉价格呈现较大幅度的波动。

3.4全国玉米价格走势
 

图3-4 2006—2018年12月份全国玉米价格走势图（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图3-4可以看出，2018年12月全国玉米平均价格为1.97元/kg，与上月相比下降0.51%。2月，中央一号文件强调玉米市场去库存的政策目标，在陈玉米远期供应增加及新玉米批量上市的利空因素影响下，玉米价格开始回落进入。5月份以后，拍卖玉米单周投放量维持在800万吨附近的高位水平，随着拍卖玉米供应增加，玉米拍卖成交阶段性回落。6月，中美贸易战影响加剧，玉米进口受到配额限制，玉米受到影响有限。6月份以后，玉米进入生长期，不利于生长天气炒作，减产预期愈演愈烈。10-11月产区新玉米上市延迟，市场担忧未来产需缺口放大，市场囤货热情高涨，临储玉米拍卖成交量创造1亿吨天量。巨量的成交也同时带来了巨大的陈粮转结库存，但市场选择暂时性遗忘，对新粮收购积极性不减，用粮企业主动提价，产区、港口等环节玉米收购报价联动走高。12月1日，在阿根廷首都中美两国元首进行了一次历史性晚餐会晤，双方达成共识，停止新的加征关税。其后，有传闻表示2019年1月1日前中国落实进口农产品相关事宜，以中粮和中储粮集团对代表的大型进出口企业，进口美国大豆、玉米、DDGS、小麦等产品累计2000万吨以上。此作为导火索，市场玉米价格开始下跌。

3.5全国豆粕价格走势
 

图3-5 2006—2018年12月份全国豆粕价格走势图（单位：元/kg 数据来源：中国种猪信息网）

由图3-5可知，目前统计区间内，2018年12月全国豆粕价格为3.31元/kg，较上月下降5.70%。2017年豆粕价格相比往年同期水平处于中等偏上水平，12月平均价格为3.17元/kg，较上月上涨1.28%，价格有所回升，但是豆粕市场整体供应趋势仍旧较强，下游饲料需求较弱。2016年的豆粕价格位于历史较低水平，从5月起，因为国际大豆市场波动，豆粕价格冲高反弹。回顾历史，2008年7月份豆粕价格为本统计时段内最高，达到4.72元/kg；2006年全国豆粕价格整体处于最低位，其中8月份为历史最低水平，价格在2.18元/kg；其余年份豆粕价格的波动均较为明显。2015年的豆粕价格处于历史中位偏下的水平，总体上以波动性下滑态势为主。2018年1-3月，阿根廷天气成为市场交易的核心，在拉尼娜天气的影响下，，美豆价格重回1000点之上，涨幅约为14.6%。4-10月间中美的贸易关系经历了摩擦升级-谈判-再升级-再谈判的反复过程，其间豆粕价格也随之经历了上下波动的过山车行情。第四季度，中美双方在G20峰会上进行了会晤并达成共识，为中美的贸易摩擦按下了暂停键，贸易谈判重新开启。贸易摩擦得到了短暂的缓解，豆粕的价格逐渐回归供需基本面。

3.6全国猪粮比价走势
 

图3-6 2006—2018年12月份全国猪粮比价走势图（数据来源：中国种猪信息网）

由图3-6可知，2018年12月全国猪粮比价平均值为6.72：1，较上月下降3.86%。2017年猪粮比价在前期保持较好水平，养殖利润渐好，受生猪价格涨跌波动与原料价格的影响，猪粮比价也出现价格波动，后期，随着生猪市场的猪价稳定，猪粮比价也保持较好局面，12月猪粮比价平均值为8.15：1，较上月上涨3.82%。2016年猪粮比价呈一路高走态势，并处于历史较高水平，5月达到了10.88：1的历史最高点，6月开始随着生猪价格的快速回落也快速下降，9月开始出现上下起伏。回顾往年，2006年、2007年、2008年、2009年、2015年、2016年，猪粮比价波幅最大，除此之外，猪粮比价多分布在5.00:1至7.00：1之间。另外，2010年和2011年猪粮比价波幅相对较大，2014年猪粮比价多处在历史同期低位，并在4月份达到历史最低后开始平稳运行。2015年4月起，猪粮比价开始呈现直线上扬态势，一直延续到2016年6月，养殖利润一路走高，7月开始有所回落。2018年猪粮比受生猪价格和玉米价格影响出现较大幅度波动。

4 2018年11月全国养猪形势、行情综合分析
根据农业部公布的最新数据，2018年11月，全国生猪存栏31530万头，较上月减少0.7%，与去年同期相比下降2.9%；全国能繁母猪存栏量为3044万头，较上月减少1.3%，与去年同期相比下降6.9%。

近期猪价继续走跌，南方地区腊肉制作需求接近尾声，猪肉需求下降，华中、华南、西南地区猪价跌幅相对明显。北方地区需求高峰尚未到来，加之生猪调运受限，中小散户卖猪困难，多地猪价已经跌至超低位，继续下调空间有限。后期市场将逐渐进入春节前消费高峰期，屠宰企业将陆续备货，北方杀年猪也将逐渐开启，居民对鲜肉需求将有所增加，猪价上涨机会依旧存在，但空间有限。

原料方面：东北粮价延续弱势，深加工企业持续下调，市场上量进度加快，企业压价收购，从售粮进度来看仍偏慢，市场看空情绪仍较浓。华北企业玉米价格弱势震荡为主，但有企业小幅反弹。中国宣布取消杂粕进口关税，利空国内蛋白粕市场，叠加中国近期可能进行第三轮对美大豆采购，局部油厂延续降价出货。此外，非洲猪瘟延续扩散致中小散户提前出栏，猪料需求旺季不旺，终端市场补货谨慎，市场仍处于偏空氛围。

预计短期玉米价格将弱势震荡。春节前后玉米价格存在较大的上涨可能性。对于豆粕，春节前集中备货可能引起一波上涨行情。如果后期因中美谈判再度遇阻导致中国再度终止进口美豆，则豆粕后期价格依旧存在明显上涨机会。