今年以来，生猪价格呈现“淡季不淡”的局面。

与此同时，作为猪饲料之一的玉米价格，仍然相对稳定，进一步改善了行业的生态。根据国家发改委数据，3月20日，主要批发市场玉米价格保持稳定在2.46元/kg。猪粮比价上升至6.07，环比增长1.51%。

“今年这一批生猪的成本是有回升的，叠加目前体重比较重的大猪并不多，所以价格并没有受到很大压制，养殖市场的心态企稳。”中信建投期货养殖生鲜首席分析师魏鑫对21世纪经济报道记者表示。

3月25日，华融融达期货发布的生猪周报显示，据涌益咨询数据，3月22日全国生猪出栏均价14.98元/kg，较上周增加0.48元/kg。周前期养殖端看涨情绪浓厚出栏减少叠加二育进场，猪价偏强运行，周后期随着二育逐渐谨慎和养殖端出栏量增加，猪价转弱。

从目前已经发布年报和业绩预告的上市养猪企业来看，2023年呈现普遍亏损的局面。不过，随着产能去化不断推进，目前市场对2024年生猪养殖行业相对2023年明显更为乐观。

生猪价格淡季不淡

根据国家统计局在3月24日发布的2024年3月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况显示，2024年3月中旬与3月上旬相比，23种产品价格上涨，24种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）的价格达到14.7元/kg，较3月上旬上周0.4元/kg，涨幅2.8%。

这是进入3月份以来，连续第二期上涨，显示生猪价格进入了一个相对高位的平衡状态，生猪养殖市场较2023年有明显的好转。

“市场还是会存在一些人想抄底的，这进一步限制了市场的下跌。但我认为，生猪价格的风险在4、5月份还是比较明显的，因为到时候更临近夏天，如果生猪体重增长比较明显的话，其实还是有出栏的紧迫性，因此未来出栏节奏可能会加快。”魏鑫指出。

魏鑫认为目前来看，整个市场仍然处于一个弱平衡的状态，即使4、5月份价格可能也会震荡，只是震荡的位置可能会较现在低一些。

“今年很多人还是看好生猪市场，因为去年9月份到2024年的1月份，确实出现比较明显的母猪存栏去化的情况，同时仔猪的新生量也在减少，换算时间，在今年6月份到9月份之间，生猪供应应该会出现一个明显的回落。”魏鑫表示。

3月24日，国信证券(8.300, -0.22, -2.58%)发布研报，认为猪价表现淡季不淡，看好板块下半年景气上行。

此前，据媒体报道，牧原股份(42.170, -0.08, -0.19%)董秘在今年1月份的电话交流会议上表示，从供应和需求的边际变化来看，尽管各个渠道能繁母猪平均水平处于较高水平，但整体处于下降趋势当中。“2024年全年来看，比2023年乐观一点。”

不过，目前的生猪价格尚不能覆盖成本。以养殖成本在业内偏低的牧原股份为例，公司2024年1-2月的生猪养殖平均完全成本为15.8元/kg。牧原股份表示，近期成本有一定上升的主要原因一是疫病造成生猪养殖成绩的下降，由于生猪养殖成本是按照出栏批次进行核算，疫病对猪群的影响在成本上的体现会持续一段时间。随着疫病影响的减弱及费用摊销的下降，预期公司未来生猪养殖成本会进一步下降。

而温氏股份在近期的投资者关系活动中表示，1月份肉猪养殖综合成本为7.8-7.9元/斤。其中，海南、江西、广西等9个省级区域养猪单位成本低于8元/斤。

而另外一家生猪养殖企业新希望(9.300, -0.16, -1.69%)3月18日在投资者互动平台表示，近期受冬季生猪疫病影响，公司运营场线出栏肥猪成本在16元/kg左右。

由于从2023年以来，生猪养殖行业基本处于亏损的状态，因此影响未来生猪价格的一个关键是产能去化的速度。

在2024年1月23日举行的发布会上，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功表示，据农业农村部监测，从去年10月份开始，全国新生仔猪数量已经同比下降，这也预示着产能调减取得一定效果。随着生猪产能逐渐回调到合理水平，二季度生猪市场形势有望好于去年同期。

产能去化博弈

2023年，整个生猪养殖行业全面亏损。

在上述发布会上，雷刘功介绍，据国家统计局数据，全年猪肉产量5794万t，比上年增长4.6%，处于2015年以来的最高水平。另一方面，猪价长时间低位徘徊。从养殖收益看，全年生猪养殖头均亏损76元，这也是自2014年以来，首个算总账全年亏损的年份。

不过，生猪养殖行业的亏损，推动了整个生猪产能的去化。根据国家统计局的数据，从猪年底头数来看，2023年达到43422万头。这一数据低于2022年的45255.73万头，2021年的44922.42万头明显降低，在最近10年（2014年-2023年）中，处于正常区间中略低一些的位置。

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责任编辑：乔春玲