中金研究报告：万洲2024财年首季盈利超预期，美国猪肉业务亏损减少

5月6日，中金公司发布的一份研究报告指出，万洲国际在2024财年第一季度的盈利表现超出市场预期，主要得益于其美国猪肉业务的亏损显著减少。

在报告期内，万洲国际的营业收入同比下降了8.3%，而经营利润则同比增长了37.3%，核心归属于母公司的净利润更是同比大幅增长了73%。尽管中国市场的营业利润同比下降了10.4%，但在美国及欧洲市场，万洲国际的营业利润却分别同比大幅增长了208.1%和156.5%。

中金公司认为，在国内市场，万洲国际的肉制品每吨利润的盈利性有望继续保持在较高水平，但具体的销量还需观察终端需求情况以及公司今年网点倍增渠道精耕计划的执行情况。

在美国市场，万洲国际计划将肉制品每吨利润保持在750美元以上，并且预计销量将保持相对稳健。中金公司预测，万洲国际的肉制品业务全年的经营利润有望超过10亿美元。

此外，中金公司还上调了对万洲国际美国猪肉业务的盈利预测，并相应上调了对公司2024财年和2025财年的利润预测，分别上调了10.2%和14.6%。同时，中金公司将万洲国际的目标价上调至6.5港元，并维持了“跑赢行业”的评级。

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责任编辑：乔春玲